巨人投资大股东蔷薇有限公司，是基于哪些考量？今后否不会增大资本运作力度？公司如何看来当前的估值？就以上涉及问题，《投资者报》记者向巨人网络约见致信，公司公关部员工告诉他记者，嗣后不便对此上述问题，一切以公告居多。参照中国报告网公布的《2017-2022年中国股权众筹产业发展态势及发展规划分析报告》顶着中概股重返样本、游戏第一股光环的巨人网络（002558.SZ），最近在资本市场仍然受捧，今年3月31日至8月2日期间，公司股价由77.95元跌到至42.71元，幅度约45%。但在公司刚刚借壳世纪游轮时，曾几经20个涨停板。

虽说股价暴跌，巨人近来在资本运作方面却仍然动作大大，只是这些行径没能引起股价下跌。公司曾先后实施定向回购计划，以此并购外国游戏公司，并且曾正式成立互联网医疗公司，最近，又与14家公司牵头正式成立互联网金融公司——蔷薇有限公司。巨人投资大股东蔷薇有限公司，是基于哪些考量？今后否不会增大资本运作力度？公司如何看来当前的估值？就以上涉及问题，《投资者报》记者向巨人网络约见致信，公司公关部员工告诉他记者，嗣后不便对此上述问题，一切以公告居多。资本运作动作大大巨人网络去年年底至今仍然没有闲着，近来在资本运作上又有了新进展。

7月21日，巨人网络发布公告透露，将与华山君德、中民投、沧州中铁装备等15家公司签订发起人协议，合计出资118亿元，成立蔷薇有限公司股份有限公司。这当中，巨人网络出资3亿元，占到蔷薇有限公司注册资本的2.54%。

另一公司中民投与巨人网络董事长史玉柱有莫大关联（史玉柱曾于2014年5月至2017年1月期间兼任公司副董事长），此次投资10亿元大股东蔷薇有限公司，占到后者股本8.47%。因此，巨人此番牵头中民投投资新的公司，可以称作关联交易。

注册资本实力雄厚、股东背景强劲，蔷薇有限公司降生后之后受到注目。巨人网络在公告中透漏，商品金融、供应链金融将是蔷薇有限公司的核心商业模式。

与此同时，该公司还将运用区块链、大数据等科技手段，并且通过投资基金、资管、金融资产交易所等渠道，构建供应链金融资产与资本市场的接入。在入股蔷薇有限公司之前，巨人还转入互联网医疗产业。今年2月27日，一家取名为“宁夏公济医疗管理有限公司”的企业在银川正式成立，该公司的股东为上海公济医疗管理有限公司，后者正式成立于去年11月底，注册资本1亿元，唯一的股东乃是巨人。

和巨人网络尚能在筹划中的资本运作比起，以上投资或不能算数小打小闹。2016年10月，巨人网络曾宣告以305亿元并购以色列游戏公司Playtika，收购价约305亿元，该交易将使用定向回购的方式，但目前还未予通过。而从此前风向看，证监会对A股上市公司以高估值并购海外资产，采行了更加严苛的监管措施。与史玉柱风格涉及巨人网络曾公开发表回应，之所以布局互联网金融和互联网医疗，是为沦为综合性互联网电子货币服务商。

但多元化发展的巨人网络也将分担更加多风险，公司否认，随着公司的业务种类大大减少、业务规模不断扩大，管理的跨度和半径越来越大，提高了管理的可玩性。事实上，在重返A股前，巨人对金融产业的投放就已开始。2013年，巨人发售了与“余额宝”名称相近的“全额宝”，以此投身于电子金融业务，被外界视为试水互联网金融。

两年后，巨人加码转入互联网金融领域，2015年6月，公司跟转了团贷网的B轮融资。巨人大大在金融领域投放，令人误解到的是，这否与其当家人史玉柱的不道德风格有关。现今的IT大佬中，在其他产业也刷新过名声的难道只有史玉柱，除了游戏产业外，史玉柱在保健品、金融行业亦赫赫有名。

在全国打遍广告的脑白金、黄金酒等，乃是史玉柱创办的。虽在多个领域创过优异成绩，史玉柱也曾经历过困境。1997年，史玉柱因手中地产项目——巨人大厦资金闻讯，随后申请人倒闭。2001年，偿还债务之后的史玉柱在上海申请人登记了一家新的公司，它乃是巨人网络。

然而，令其史玉柱东山再起的，并不只是游戏产业，还包括金融业。可以说道，史玉柱的投资版图跨越银行、保险、互联网金融。他现在是民生银行董事、华夏银行第八大股东。

2015年8月，史玉柱实际掌控的巨人投资牵头其他4家公司，联合出资100亿元成立亚太再保险股份有限公司。2015年5月，史玉柱耗资42亿港元购入海通证券H股2.48亿股，沦为海通证券H股的第五大股东。就连刚正式成立的蔷薇有限公司，其高管与史玉柱也具有千丝万缕的联系。

工商资料表明，蔷薇有限公司董事长林治洪曾任民生银行香港支行行长，总经理孙先朗曾是民生银行计划财务部总经理。也就是说，蔷薇有限公司的高层、再加史玉柱本人，皆科民生银行系由。

A股市场热度上升对金融市场的深刻理解推展着史玉柱的布局。2007年，史玉柱将巨人带上向纽交所，以42亿美元的市值上市，沦为当时在美国IPO金额仅次于的中国民营企业。

然而，巨人在美国资本市场未被寄予厚望。2014年7月，巨人已完成私有化，月从纽交所注销，彼时，其市值仅有为28.7亿美元，上市近7年，巨人网络市值损失多达三分之一。在美国股市不被推崇的巨人，看见一些重返中概股同乡在A股市场受到冷玉女，也走上归国之路。

2015年11月，巨人顺利借壳世纪游轮，估值131亿元。借壳上市后，公司股价曾几经20个涨停板，一个月时间内，股价由8.76元上涨至58.94元（复权后），沦为2015年的“妖股”。今年3月31日，巨人股价超过77.95元，市盈率139倍，市值1496亿元。然而，即便史玉柱熟谙资本市场，若想让巨人长年保持低股价、低市盈率也非易事。

因前期股价上涨、市盈率偏高，今年4月后，巨人股价急转直下，截至8月3日，巨人网络收盘于42.63元，4个月内股价暴跌45%，市值跌到去近600亿元。巨人网络股价暴跌也缘于游戏股在A股市场仍然匮乏，公司竞争对手盛大游戏当前正在筹划私有化，计划重返A股。此外，还有一批游戏公司，如米哈泛舟、柠檬微趣等当前正在筹划IPO，意欲登岸A股市场。

在此情形下，对于投资人来说，巨人股票不形似过去有吸引力，就不难理解了。巨人投资大股东蔷薇有限公司，是基于哪些考量？今后否不会增大资本运作力度？公司如何看来当前的估值？就以上涉及问题，《投资者报》记者向巨人网络约见致信，公司公关部员工告诉他记者，嗣后不便对此上述问题，一切以公告居多。

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